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土豆网逆市IPO前途未卜差异化战略最后一搏

发布时间:2020-02-10 18:28:23 阅读: 来源:石油蜡厂家

据报道,中国视频网站土豆网8月4日开始为纳斯达克上市交易进行路演。此次计划募集资金上限为1.8亿美元,比去年11月尝试上市时的募资额多出50%。

土豆网标志中的一朵花朵像一滴眼泪,而现实中的土豆也颇具悲剧色彩。早在去年11月,土豆就曾向美国证券交易委员会提交IPO申请,但最终因离婚事件未能如愿。历经波折的土豆于今年4月,终于重新启动IPO计划。而如今,土豆上市市场环境远不如去年景气,IPO之路前途未卜,土豆网CEO王微为何不顾风险“逆风”上市?

一波三折上市路

土豆网CEO王微,曾扬言要做中国第一家上市的视频网站,但是,因与前妻的离婚官司,土豆的上市进程被迫中断。日前,王微与前妻已达成和解,财产纠纷得到解决,土豆上市的主要“拦路虎”被铲除。视频网站的激烈竞争、极为严峻的市场格局以及“闹钱荒”,迫使王微快马加鞭火速IPO。

在王微因离婚使土豆上市往后拖延时,土豆的主要竞争对手优酷,已抢先于去年12月成功上市,成为首家海外上市的中国视频网站,并受到了市场的欢迎。其拔得头筹的优势为优酷下一步的发展做了很好的铺垫,今后的路走起来较之土豆要轻松得多。除了优酷,酷6也已在美国上市。

据业界人士分析,谁先上市,对公司发展影响很大。因为先上市的公司可以获得大笔的融资,能帮助他们购买更多的独家节目版权,很快将对手的用户吸引过来。而用户一般容易受惰性心理的影响,一旦被优秀的网站吸引过来就难再“移情别恋”。并且,上市者一旦有了明显的优势,就容易“大鱼吃小鱼”,为扩大自己的领先优势增加更为有力的砝码。

然而,土豆IPO的一再受阻,已经使之失去了上市的最佳时机,土豆现在的上市环境相当糟糕,土豆能否成功IPO,尚无人能料。

今年以来,因一些中国公司财务造假等欺诈丑闻,使在海外上市的中国概念股公司,大多遭受质疑,深陷诚信危机。另外,美国债券危机和失业率的加大,致使股市大动荡。曾经大红大紫的中国概念股,整体惨跌,并且短时间内难以好转。迅雷等公司已不得不暂停IPO进程,同济堂等多家公司也选择了“私有化”退市。

土豆目前的上市环境非常不利,CEO王微一清二楚。

赴美IPO或被逼无奈

既然当前的赴美IPO环境很差,为何王微还坚持逆流而上呢?对其来说,有太多方面的压力。面对所需的大笔资金,面对强势的竞争对手,王微别无选择,只能逆势冲击IPO。

视频网站是一个很“烧钱”的行业。视频网站购买视频越来越正版化,激烈的市场竞争导致版权价格疯长,土豆为购买吸引用户的独家视频不得不砸重金。土豆网8月9日披露的2011财年第二季度财务数据显示,截至6月30日,土豆拥有的现金及现金等价物仅为1.358亿元,而优酷则有28.06亿元。如果土豆网不能成功上市,所剩现金将撑不了多久。数据还显示,土豆网二季度的净亏损为人民币7886.3万元(1204.3万美元),上一季度为3.36亿元,去年同期4519.6万元。从整个市场来看,目前,多数视频网站尚未真正实现盈利,身处这个烧钱的行业,王微也不得不融资圈钱。

另一个很具八卦性质的原因,是王微需向前妻支付一笔补偿。据悉,王微与前妻达成和解,王微控制一家名为“全土豆”的公司实体的股权的条件是向其支付一笔补偿。王微先支付了一部分,剩下的则在土豆网IPO后两年内支付。但如果到时候王微不履行协议规定,法庭可能要求他将所持全土豆的部分或全部股份都转让给其前妻。为了保住自己的“心血”,王微不能再迟疑。

当前视频网站市场竞争的日益激烈,让土豆上市迫在眉睫。因离婚风波而被一再拖延上市的土豆,耽误了上市的良机,与竞争对手优酷已有相当大的距离。据了解,优酷凭借IPO、承销商超额配售和二次增发,融资总额已超过6亿美元,最新市值约26.9亿美元,拥有足够的资金。与之相比,土豆则逊色很多。另外,虽然目前土豆网是继优酷之后的第二大视频网站,但它面临着诸多发展迅速的竞争对手的强劲追赶。搜狐视频近期动作颇多,请来凤凰卫视的刘春深耕内容,奇艺、乐视等也对其虎视眈眈。面对这些强劲的竞争对手,土豆并无太大优势。为了缩小与竞争对手的差距并拉开与后来者的距离,王微不得不加紧步伐,果断踏上IPO之路。

差异化战略求长远发展

在竞争日益激烈的视频网站市场上,土豆还是有一定优势的。

在前不久的员工大会上,土豆网CEO王微提出,土豆网不会减少在长视频版权方面的投入,但也将在自制内容和用户产生内容领域建立竞争壁垒。土豆正在调整战略方向。

优质的版权内容是视频网站最重要的竞争阵地,但随着版权成本的急剧升高和同质化现象严重,更多的视频网站开始走向自制战略。

土豆网是中国原创视频最早和最有影响力的视频网站。据了解,土豆拥有众多优秀的原创视频导演、作者和机构,其引领的UGC2.0与传统UGC模式相比更为专业化和可商业化。“文艺青年”王微为土豆贴上时尚、个性的标签,长期坚持“个性化”路线,差异化的自制内容无疑是视频网站同质化严重的市场上的美丽花朵,他也因此拥有了众多忠实的粉丝。艾瑞咨询分析师赵旭枫表示,从长远看,具备UGC 正版 自制全模式的土豆网的抗风险和发展路径更有成功的基础,在实现内容差异化的同时,还提高了企业的抗风险能力。

另外,自2010年1月始,土豆网与中移动合作手机视频点播服务。易观国际据土豆网SEC文件信息分析认为,土豆的手机视频业务得以稳定增长,为土豆网开放的移动互联网战略垫下基础。

“现在的磨难未来会变成美好的回忆”,王微曾对员工如是说。他的话,仿佛让人们看到了土豆的黑夜即将过去,黎明就要来临。易观国际分析师张磊表示,网络视频价值拥有的成长基因,注定了其会“钱”途无限。

不过,眼下的市场毕竟残酷。据某门户网站近期进行的一项网络调查显示,参与调查的6865名网友中,64%的网友并不看好土豆网的IPO。上市并不意味着大功告成,但不上市,土豆的日子将异常艰难。

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