你的财富正处在危险中

你的财富正处在危险中

在2014农历马年春节之际，中国人嘴上相互祝福“马上有钱”、“马到成功”，可心里大多对家庭财富的命运前所未有地忧虑。　　人们发现，过去的赚钱路数现在不灵了。做实业大多在亏损泥沼中越陷越深，截至春节前，最能代表中国工业经济基本面的螺纹钢期货指数，从3年前的历史高点已经跌去了35.2%；A股最为惨烈，从7年前的高点已经跌去了66.7%；黄金从2年前的高点也跌去了35.2%；债券也颇为低迷，国债期货从2013年9月上市以来一路跌跌不休；曾经备受追捧的信托，也因为中诚信托差点无法兑付本金而蒙上阴影。而对于中国人过去的主要财富增长来源——楼市，万科董事长王石警告2014年“非常不妙”，一直力挺楼市上涨的任志强也改口称：2014年楼市涨幅将大幅降低。

唯一的亮点是短期理财产品，从2013年初常规年化收益率4%~4.5%上升到了年底的5%左右，甚至更高。在年底流动性再次紧张时，年化收益率达到了6.7%。　　自2000年以来，中国的财富效应呈现了明显的波次效应：2005年以前是“世界工厂”和外贸创富的高峰期，之后随着人民币升值开始走下坡路；2006~2007年是股市财富高峰期；2011年创业板火爆，成为PE、VC财富高峰期；2012年中国商业银行利润达到峰值，而随着利率市场化和流动性紧张盛极而衰；2013年，中国楼市财富效应很可能是达到峰顶了。2014年，很可能是中国经济的另一大泡沫——短期理财产品达到峰值。中国人的财富主要借助这些上涨行情，低买高卖而获得的。　　在此过程中，可以明显看到一个中国经济“由实转虚”的轨迹，即财富由创办实业—投机获利—放贷食利。这意味着中国人实干兴邦越来越受到压抑，投机取巧似乎越来越成为主流，这是一个国家经济盛极而衰的显著征兆。　　2013年来中国经济的高速发展，主要靠三个动力：世界工厂、房地产市场化和人民币升值而推动，而今都已经盛极而衰；过去35年来中国经济发展，主要靠人口红利、廉价资源环境和民营机制创新。如果人口和资源都已经严重透支，民营经济发展遭遇权贵外资的遏制天花板，中国经济势必将进行一次改革开放以来最深的一次调整。　　鉴于中国楼市的物业泡沫越来越大，人民币的汇率泡沫也越来越大。加之从2008年金融危机中复原过来的美国，已经将中国作为新军事战略的首要对手，对中日钓鱼岛冲突推波助澜，东亚地缘政治难免升级，中国石油和粮食的硬伤可能会被引爆。未来相当大的可能会出现楼价大跌，人民币大幅贬值，中国可能会遭遇严重经济金融危机的局面。　　在这种大背景下，中国人过去传统的“单边做多”——无论是在实业、股市、黄金还是楼市中低买高卖——的创富模式，都已经或正在走向尽头。如果仍然依照传统的思维和投资方式，不要说未来财富增值，能够保住过去的财富积累都是奢望，甚至80%的富人都可能被打回原形，变成穷人。　　笔者以为，中国人要想保住自己过去30年来辛苦积累起来的财富，必须在财富思维上发生根本性的转变：由“单边做多”转向“做多”和“做空”两手都要硬的双边操作；由“鸡蛋都放在人民币一个篮子”中，转向资产的全球、全品种配置；由过去主要依赖政府配置资源获得财富，转向依靠真正具有财富创造力的技术专家和具有全球财富洞察力的宏观智者。

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